601169.XSHG,北京银行,银行I,银行II

分红融资

估值

2024-08-21

银行有工商银行，农业银行，江苏银行，不分析

002737.XSHE,葵花药业,医药生物I,中药II

分红融资

2014-12-30 上市
近5年现利比 1.4362
派现融资比2.18，优秀
分红率57%，17%，78%

财务

净利润

单季度同比下降37%。

估值

2024-08-20

当前市值129.7亿，股价22.21，总股本 5.84亿。

净利润同比暴跌，不博反转，不入库。

2024-07-22

过去年年增长，今年一季度同比下跌
保守回到19，20年的。5.7亿，分红70%，3.99已，按5%到10%计算，39.9亿到79.8亿。

601225.XSHG,陕西煤业,煤炭I,煤炭开采II

分红融资

2014-01-28 上市
近5年现利比 1.1703 优秀
派现融资比17.04，优秀
近几年分红率 60%

财务

净利润

单季度同比降低32.69%

估值

2024-08-20

当前市值2326亿，股价24. 总股本 96.95亿
假设净利润回到19年的116.4亿，分红60%，加权净利润81.48亿，按5%到10%折算，市值为814.8亿到1629.6亿。

确定性给与10%仓位

由于当前市值比高点高的多，暂不入库。

600928.XSHG,西安银行,银行I,银行II

分红融资

估值

2024-08-19

有工商银行，农业银行，不分析

2024-07-22

有银行了，不分析

301362.XSHE,民爆光电,,

分红融资

2023-08-04 上市
近5年现利比 1.14
派现融资比0.18
分红率108%

财务

营收

基本持平或不增长，今年同比不增长，维持14.65亿水准

净利

今年同比增长13%，去年2.3亿。

主营

营收分析
led商业照明工具 56.7%，营收8.67亿，毛利27.84%
led工业照明占比37.81，5.78亿，矛利39.18%。

估值

2024-08-19

当前市值33.67亿，股价32.17，总股本1.05亿.
假设利润维持2.3亿，分红80%，加权利润，1.955亿，市值19.55到39.1亿之间。
对应股价 18.62到 37.23

由于照明灯具市场竞争激烈，且新上市，给与1%的观察仓。

2024-07-22

去年新股
负面新闻有 20年首次ipo申请遭遇回退，主要是业绩下降和股权不清晰。
业绩上，今年同比增长。
保守估计，假定净利稳定住21年的1.7亿，分红1.7亿，按5%到10%股息率计算，市值为17亿到34亿。

002469.XSHE,三维化学,建筑装饰I,专业工程II

分红融资

2010-09-08 上市
近5年现利比 1.15，优秀
派现融资比0.81，不合格。
分红率30%

财务

营收

20年之前维持6亿，21年之后营收来到了21亿，今年一季度同比尖山13%。

净利润

19年之前波动范围0.7到1.5，,1年之后2.7到3.7.

主营

营收分析
全村酸酯类 占比52.09%，营收13.84亿，毛利14.97
剩下的工程总承包，残液加工，催化剂销售。

估值

2024-08-14

当前市值35.43亿，股价 5.46，总股本6.49亿。
假设利润为2.7亿，分红40%，加权现金流为1.485亿，市值为14.85亿到29.7亿。

21年之后净利润暴增，同时存在营收下滑，只能给与1%的仓位。
当前不关注。

2024-07-22

假设能维持住去全年2.8亿的净利润，分红率60%，1.68亿，按5%到10%股息率计算，市值为16.8亿到33.6亿。

002154.XSHE,报喜鸟,纺织服装I,服装家纺II

分红融资

2007-08-16 上市，17年。
近5年现利比 1.4936 优秀。
派现融资比1.19，不合格
近几年分红率124%，127%，50%。 大比例分红，优秀。

财务

营收

今年营收持续增长，今年上半年同比增长0.36%，基本持平。

净利

除16年亏损外，都盈利，仅仅增长快速
上半年同比增长减少15%

总计

盈利维持，净利下降，可能进入下降周期，需要关注

负面

还有，没啥负面。

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增收未增利与增发计划被质疑

报喜鸟在某一季度出现了收入增长但利润没有相应增加的情况。
公司发布非公开发行股票的公告，大股东吴志泽参与认购，虽然通常这种行为被视为对公司有信心的表现，但在当时却受到了市场的质疑。
财务总监违规减持

财务总监吴跃现违规减持公司股票，涉及金额约230万元，并因此公开致歉。
甩卖P2P资产

报喜鸟计划低价出售其全资子公司持有的P2P平台股权，而该平台实际控制人涉嫌黑恶势力犯罪被捕。
产品质量问题

报喜鸟的部分男鞋产品在质量抽查中被发现不合格，公司虽提出了异议并申请了复检，但最终结果仍然确认了质量问题的存在。
转型难题与亏损

在2016年度，报喜鸟首次出现亏损，亏损额达到3.81亿元人民币，主要是由于转型过程中遇到的问题以及加盟商订单的大幅下降。

估值

2024-08-19

当前市值53.41亿，股价3.66，股本14.59亿。
假设回到22年水平，4.58亿，分红50%，加权为2.86亿，加权后市值为28.6亿到57.2亿，对应股价为 1.96到 3.92.
由于历史业绩不给力，净利下降，给与1%的观察仓。

002367.XSHE,康力电梯,机械设备I,专用设备II

分红融资

10年上市
20年至23年分红率72%，58%，71%，76%，再往前历史分红率40%左右。
分红率30%

财务

营收

营收字21年到顶之后持平，今年同比减16%。

净利

今年同比减38%，
近几年波动较大。
分别为4.2亿，3.26以，0.15，2.51，4.85，4，2.74，3.65，
平均为3.17

主营

从净利角度，电梯占比70.36，毛利30.92%
安装及维保14.56%，毛利24.16%

估值

2024-08-16

当前市值44.49亿，股价5.57，总股本7.99亿。
假设利润3亿，分红70%，加权净利润为2.32，对应市值23.2到46.4亿。对应股价2.9到5.8

由于今年营收减少16%，净利减少38%，给与2%的观察仓。

2024-07-22

营收未降，净利近5年属于下降趋势，不分析。

002884.XSHE,凌霄泵业,机械设备I,通用机械II

分红融资

17年上市
派现融资比1.87，优秀
20到23年分红率92%，74%，84%，93%

财务

净利

从21年高点4.8亿下降，到23年3.8亿，今年同比增长20%

营收

从21年高点20.63亿下降，到23年13.16亿，今年同比增长20%

负面信息

尚可，24年同比恢复增长。

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财务业绩下滑：2022年度报告显示，凌霄泵业的营业收入同比下滑28.09%，净利润同比下滑12.70%，这与行业整体的增长趋势形成了鲜明对比。
产品质量问题：2023年，市场监管总局通报的质量抽查结果显示，广东凌霄泵业股份有限公司生产的自吸清水泵抽样检测不合格。
高管减持：公司财务总监陆凤娟进行了减持操作，尽管公司表示这是基于个人资金需求，但在投资者层面可能被视为不利信号。
连续两年净利润下降：2023年年报显示，凌霄泵业净利润同比下降9.06%，这是连续第二年出现净利润下降的情况。
市场地位与竞争压力：虽然凌霄泵业在国内塑料卫浴泵行业有一定的市场地位，但面临行业整体增长放缓和市场竞争加剧的压力，导致其市场份额和盈利能力受到影响。

估值

2024-08-14

当前市值56.8亿，股价15.88，股本3.58亿.
由于今年同比增长，假设未来利润维持4亿，分红85%，加权利润为3.55亿，以5%到10%，对应市值35.5亿到71亿，总股本3.58以，股价为9.91到19.83.

过往分红优秀，公司无重大坑蒙拐骗，给与10%仓位。

2024-07-22

细分泵业，从21年高点4.8亿，净利每年下降，到去年3.8亿。
今年一季度营收和净利同比增长。
假设维持住3.8亿，分红3.5亿，按5%到10%股息率计算，市值为35亿到70亿。

300770.XSHE,新媒股份,传媒I,互联网传媒II

分红融资

19年上市，派现融资比1.13，优秀
20-23年分红率32%，40%，45%，60%。

主营

从净利润角度
IPTV基础业务，55.01%，53.51%毛利
互联网视听业务43.25%，56.2%。

财务

营收稳定增长
净利稳定增长

估值

2024-08-14

今年一季报同比下降13%，营收增长12%，假设业绩稳定在6亿，分红率50%，加权后利润为3.75亿，以5%到10%倒退，市值为37.5亿到75亿，总股本2.29亿，对应股价16.37到32.75.
当前市值74.95亿，股价32.71，股本2.29亿。
业绩常年比较稳定，给与10%的仓位。

2024-07-22

看了20到23年的年报。简单总结下：公司主要是做IPTV基础业务、互联网视听业务。具体理解就是看电视时候类似歌华有线那种选不同台，能看不同内容的平台，在广东省垄断，跟三大运营商稳定合作分钱，财报没有息负债，自由现金流较好，资本开支比较低。roe算高吧。

问题是：广东省业务渗透率已经基本到头了，没啥增长，未来增长感觉看版权和云视听（比较鬼扯，当没增长吧），所得税问题（今年开始有15%所得税要交，到26年，之后可能更高），其他没啥问题

拍脑袋瞎估：按去年业绩算，利润7亿，扣15%所得税，5.95亿，分红去年60%，过去40%，按50%算2.975亿，按5%到10%计算，市值未29.7亿到59.5亿。