凌霄泵业估值分析

002884.XSHE,凌霄泵业,机械设备I,通用机械II

分红融资

17年上市
派现融资比1.87，优秀
20到23年分红率92%，74%，84%，93%

财务

净利

从21年高点4.8亿下降，到23年3.8亿，今年同比增长20%

营收

从21年高点20.63亿下降，到23年13.16亿，今年同比增长20%

负面信息

尚可，24年同比恢复增长。

财务业绩下滑：2022年度报告显示，凌霄泵业的营业收入同比下滑28.09%，净利润同比下滑12.70%，这与行业整体的增长趋势形成了鲜明对比。
产品质量问题：2023年，市场监管总局通报的质量抽查结果显示，广东凌霄泵业股份有限公司生产的自吸清水泵抽样检测不合格。
高管减持：公司财务总监陆凤娟进行了减持操作，尽管公司表示这是基于个人资金需求，但在投资者层面可能被视为不利信号。
连续两年净利润下降：2023年年报显示，凌霄泵业净利润同比下降9.06%，这是连续第二年出现净利润下降的情况。
市场地位与竞争压力：虽然凌霄泵业在国内塑料卫浴泵行业有一定的市场地位，但面临行业整体增长放缓和市场竞争加剧的压力，导致其市场份额和盈利能力受到影响。

估值

2024-08-14

当前市值56.8亿，股价15.88，股本3.58亿.
由于今年同比增长，假设未来利润维持4亿，分红85%，加权利润为3.55亿，以5%到10%，对应市值35.5亿到71亿，总股本3.58以，股价为9.91到19.83.

过往分红优秀，公司无重大坑蒙拐骗，给与10%仓位。

2024-07-22

细分泵业，从21年高点4.8亿，净利每年下降，到去年3.8亿。
今年一季度营收和净利同比增长。
假设维持住3.8亿，分红3.5亿，按5%到10%股息率计算，市值为35亿到70亿。