报喜鸟估值分析

002154.XSHE,报喜鸟,纺织服装I,服装家纺II

分红融资

2007-08-16 上市，17年。
近5年现利比 1.4936 优秀。
派现融资比1.19，不合格
近几年分红率124%，127%，50%。 大比例分红，优秀。

财务

营收

今年营收持续增长，今年上半年同比增长0.36%，基本持平。

净利

除16年亏损外，都盈利，仅仅增长快速
上半年同比增长减少15%

总计

盈利维持，净利下降，可能进入下降周期，需要关注

负面

还有，没啥负面。

增收未增利与增发计划被质疑

报喜鸟在某一季度出现了收入增长但利润没有相应增加的情况。
公司发布非公开发行股票的公告，大股东吴志泽参与认购，虽然通常这种行为被视为对公司有信心的表现，但在当时却受到了市场的质疑。
财务总监违规减持

财务总监吴跃现违规减持公司股票，涉及金额约230万元，并因此公开致歉。
甩卖P2P资产

报喜鸟计划低价出售其全资子公司持有的P2P平台股权，而该平台实际控制人涉嫌黑恶势力犯罪被捕。
产品质量问题

报喜鸟的部分男鞋产品在质量抽查中被发现不合格，公司虽提出了异议并申请了复检，但最终结果仍然确认了质量问题的存在。
转型难题与亏损

在2016年度，报喜鸟首次出现亏损，亏损额达到3.81亿元人民币，主要是由于转型过程中遇到的问题以及加盟商订单的大幅下降。

估值

2024-08-19

当前市值53.41亿，股价3.66，股本14.59亿。
假设回到22年水平，4.58亿，分红50%，加权为2.86亿，加权后市值为28.6亿到57.2亿，对应股价为 1.96到 3.92.
由于历史业绩不给力，净利下降，给与1%的观察仓。