引言

在分析联科科技产能时，发现产能无法对上。

在阅读23年年报时，会显示二氧化硅产能为20万吨，但是23年完成了10万吨二氧化硅及3万吨硅酸，如果这样算，新增的就是13万吨。
然而，在读21年时，二氧化硅就已经达到10万吨。

加上23年新建，应该是23万吨，和20万吨不一致，本人很疑惑

可能

一个可能，应该是硅酸产能不记录二氧化硅产能，为何？
通过gpt了解到了硅酸，二氧化硅，高分散二氧化硅的区别

硅酸（Silicic acid）通常表示为 H2SiO3 或 SiO2·nH2O，是一种弱酸，存在于水溶液中。

二氧化硅（Silicon dioxide, SiO2）是硅酸的脱水形式，是一种无机化合物，常见的形式包括石英、蛋白石等。
转化关系：

在水中，二氧化硅可以与水反应生成硅酸：[ \text{SiO}_2 + n\text{H}_2\text{O} \rightarrow \text{H}_2\text{SiO}_3 ]
反之，硅酸在高温下可以脱水生成二氧化硅：[ \text{H}_2\text{SiO}_3 \rightarrow \text{SiO}_2 + \text{H}_2\text{O} ]

高分散二氧化硅（Highly Dispersed Silica）是指颗粒非常细小且分布均匀的二氧化硅。这些颗粒通常具有很高的比表面积，粒径一般在纳米级别。

制备方法：
气相法：通过氢氧火焰中燃烧四氯化硅（SiCl4）和氧气生成二氧化硅颗粒。
沉淀法：通过控制硅酸盐溶液的pH值和温度，使硅酸盐沉淀形成二氧化硅颗粒。
溶胶-凝胶法：通过前驱体（如正硅酸乙酯）的水解和缩合反应生成二氧化硅颗粒。

应用领域：

轮胎工业：作为补强剂，提高轮胎的耐磨性和滚动阻力。
涂料和油漆：作为流变改性剂，改善涂层的流平性和抗沉降性。
塑料和橡胶：作为填料，提高材料的机械性能和热稳定性。
化妆品：作为吸附剂和增稠剂，改善产品的质感和稳定性。
催化剂载体：由于其高比表面积，常用于负载催化剂活性组分。

简单来说，硅酸是制作二氧化硅的原材料，而高分散二氧化硅则是细分。
所以，可能是因为原材料，所以不计入。

结论

暂时按硅酸是二氧化硅原料，非对外产品，不计入产能计算。

001207.XSHE,联科科技，橡胶-炭黑

引言

看到一篇联科科技的长文联科科技：踏准每一个产业发展节奏，3年3倍长牛可期，脑子一热就买了，先买后分析。

看点

2024年三季报，联科科技交出了一份靓丽的季报
前三季度营收从1.42亿同比增长到24年的1.62亿，同比增长15.59%
前三季归母净利从1.1亿同比增长到24年的2亿，同比增长75.89

季报如此靓丽，为什么？

自问自答

第一问，为什么净利对比营收增长多了60%，不对称。

我们知道，利润=营收-成本，那么先来看营收成本数据。
前三季度营收从1.42亿同比增长到24年的1.62亿，同比增长15.59%
前三季度成本从1.29亿同比增长到24年的1.41亿，同比增长9.16%

营收成长大于成本增长，但是也只多了6.43%，为什么能导致净利增长这么大呢？
聪明的人可能猜到了，是因为过往毛利率低，造成的这一现场。

我们来看下毛利

可以看到，毛利23年只有9.1%，验证了我们之前的想法，属于低毛利，24年前三季度毛利14.13%，快速增长。

第二问，为什么毛利快速增长，是一次性的还是长期的？

这个问题，一定要想明白，因为这关系着企业能否长期获利。

先做个假设，毛利增长的原因

1. 化工成本下降，整个行业收益，周期波动【不可持续】
2. 产品结构调整，高毛利产品占比提升【可持续】

由于季报信息不够全面，我们只能分析中报

001207.XSHE,联科科技，橡胶-炭黑

简介

基本情况

当前市值38.04亿，股价18.79，总股本2.02亿

主营

炭黑营收占比49.61%，5.273亿，毛利7.69%
二氧化硅营收占比47.66%，5.06亿，毛利29.37%

财务

营收

20年后告诉增长，23年后放缓
23年营收19.17亿，同比增长4.45%
24年营收16.45亿，同比增长15.59%

净利

22年下降，其他年份稳步上升
23年净利1.68亿，同比增长51.27%
24年三季度净利1.99亿，同比增长75.89%

分红

派现融资比0.27 及格
21年分红0.91亿，分红率56.22%
22年分红0.367亿，分红率33%
23年分红1亿，分红率59.3%

核心逻辑

阅读的是雪球的文章联科科技：踏准每一个产业发展节奏，3年3倍长牛可期

1. 公司主营之一的二氧化硅，目前第5，产能20万吨，8万吨普通，12万吨绿色，改行业第一为无锡确成。
2. 二氧化硅需求旺盛，绿色论坛替换已经形成，宏观上，绿色论坛从2023年的336亿到957亿，年华复合9.8%，具体上，轮胎行业出海建厂，景气度爆棚，而四季度是需求旺盛期，需春节前提前备货。
3. 公司主营之二的炭黑，国内低端产品严重过剩，但是高端和特种炭黑产品缺乏，尤其是公司做的高端导电炭黑市场，是被国外卡脖子的产品，炭黑计划产能22.5万吨，在建5万吨，已投17.5万吨，其中9万吨是普通的，8.5万吨是高端和特种产品，在建的5万吨也是高端产品。
4. 目前屏蔽料导电炭黑中低压价格在1.3-1.4万元，毛利率 30%+，单吨净利3000元。而公司是国内唯一一家，再加上南网带头、很多下游电缆厂商一块去做的这个事情，需求是不愁的。
5. 增长点1. 今年6月份，募投10万吨的一期项目开始正式进入试生产。跟公司咨询了解三季度贡献还很有限，预期四季度会开始更多的贡献业绩增长。
6. 前三季度公司业绩环比持续增长，第四季度二氧化硅旺季+高压屏蔽料导电炭黑投产，公司单季度利润达到1个亿左右的概率很大，因此预期全年3个亿。
7. 保守按照利润比国外低一半，高压和中低压各卖一半，5万吨利润就是2.25亿元。明年下半年二期投出来，后年就又是一个2.25亿元利润释放预期。不过公司再募投项目里保守给的这个项目的利润预期是2.74亿元，那5万吨也有1.37亿元。所以2025年保守4.2亿元利润，乐观则能利润突破5个亿，后年保守5.5亿元利润，乐观就能达到7.5亿元利润。
8. 目前这公司36亿元市值，动态12倍，2025年4.2亿元-5亿元利润，估值7.2-8.6倍，2026年5.5-7.5亿元利润，估值4.8-6.5倍。公司上市才3年时间多时间，分红已经2.49亿元，而且每年都分，今年还增加了中期分红。现在账上很少负债，大把的现金，这明显就是一家正经踏踏实实经营的企业。按照最近这几年大概50%的分红比例，2026估计分红2.75-3.75亿元，现价股息率7.6%-10%。
9. 最后再算下合理估值空间，现在肯定还是非常低估的，因为动态只有12倍，而公司未来两年每年的预期增速是在50%左右。2024年，公司利润里面估计高压屏蔽料只占3000万左右，传统业务2.7个亿，大部分贡献来自于二氧化硅，参考确成给15倍，市值40.5亿元，屏蔽料按照特高压行业普遍给20-30倍估值，为了好算给25倍，市值7.5亿元。2024年合理48亿元。
10. 2025年传统2.7亿元，高压屏蔽料按中性贡献1.8亿元利润。合理市值40.5+45=85.5亿元。
11. 2026年传统2.7亿元，高压屏蔽料按中性贡献3.5亿元利润，合理市值40.5+87.5=128亿元。

估值

2025-02-27

当前市值42.23，股价20.87，总股本2.02亿

联科公告轰炸
分红：原则上每年10%，3年30%
比例太低了
剩下的区分情形这些，都是空桶支票，唯一好的算是一种态度吧。

1. 年报整体不如预期，70分，主要为：

• 传统的炭黑单价继续下降，继续承压
• 二氧化硅继续高位，全村的顶梁柱
• 新项目高压不及预期
• 分红不及预期
  2、为了维持住高分红，同时优化负债，然后还要高增长，只能增发稀释股权。
  只能说，所有的都是看扩张新项目的效果
  目前来看，财报中提及的新项目都是不急预期的，一个打了65折，一个目前打了4折，可以认为未来打6.5折是合理的一个估值。

核心逻辑不变，存在增长，但项目净利需要打折。
传统2.5亿，高压2.74亿，打65折，1.78亿，其他海底项目先不算，合计4.28亿，按15倍pe，64.215亿
分红按60%，未分红部分按20%，加权为0.68，加权分红为2.91亿，按4%到7%计算，对应市值为41.57到72.76亿，对应股价为20.57到36.02.

2024-11-01

当前市值40.45，股价19.98，，总股本2.02亿
核心逻辑未变，但是净利需要调整，不然太过乐观。
24年预计利润3亿不变，未来传统除高压屏蔽材料，预计利润维持2.5亿，高压10万吨，稳定后，预计贡献利润按公司预测，2.74亿，单吨2740元，对比1.3-1.5单价，毛利30%，基本算合理，那么25年或26年预计利润为5.24亿，分红按60%，未分红部分按20%，加权为0.68，加权分红为3.56亿，按4%到7%计算，对应市值为50.85到89亿，对应股价为25.17到44.06.

财报亮点
经营现金流葱1.45亿增长到2亿，增长37.91%

2024-10-25

当前市值38.04亿，股价18.79，总股本2.02亿

核心逻辑，传统行业二氧化硅稳如狗，需求复合9%，屏蔽料导电炭黑需求爆发期，请享受估值。

24年预计利润3亿，2025年预计4.2亿到5亿，2026年预计5.5亿到7.5亿，按分红率60%计算，未分红利率按30%计算，取26年中值，6.2亿，加权净利分红为4.464，按4%到7%计算，对应市值为63.77亿到111.6亿，对应股价31.56到55.25。

仓位，给与20%的仓位

风险

1. 轮胎行业景气度下行
2. 屏蔽料导电炭黑不及预期。

600941.XSHG,中国移动

基本信息

2022-01-28 上市
当前市值2.2万亿，股价102.22，总股本214.7亿。

分红融资

派现融资比0.22，时间段，合格
累计派现2729亿，近3年分红2218亿
21年净利1159亿，分红447.6亿，38.61%
22年净利1255亿，分红827.6亿，65.96%
23年净利1318亿，分红942.9亿，71.56%

净利增长，分红比例增长，稳健

主营

财务

营收

营收稳步增长，
23年1。01万亿，同比增长7.69%
24年7915亿，同比减少2.05%

净利

稳步增长
23年1318亿，同比增长5.03%
24年1109亿，同比减少5.09%

负面

无，主要为主营的

估值

2024-10-24

当前市值2.2万亿，股价102.22，总股本214.7亿。
假设今年净利增长5%，为1384亿，分红率按70%计算，未分红部分按20%估值，对应系数为0.76。对应分红为1051.8亿，由于移动存在龟速增长，给4%到7%，对应市值为15025亿到26295亿，对应股价69.98到122.47。

仓位，大国器重，给与20%。

引言

最近阅读了wdquant的How BRAIN platform works，里面有一些对量化基础操作的描述非常具体，这里记录下。

知识总结

alpha向量

指因子初始值权重。

1
2
3
4

在我们的例子中，这个日期是2月2日，因为我们假设了延迟1设置。延迟1设置使用T-1日期的数据创建T日期的alpha向量。
为了生成alpha向量，回测器对负收益率执行排名操作，并为每只股票生成一个对应的值向量.

生成的向量取决于在alpha表达式中使用的运算符。在我们的例子中，由于我们使用了排名运算符，所以在列D中可以看到在0和1之间均匀分布的值。请注意，收益率最低的股票具有最高的值，反之亦然，这符合我们的假设.

中性化

从向量中的每个值中减去该组向量值的平均值。所有向量值的总和=0。

1
2
3
4

该组可以是整个市场，但我们也可以在股票的部门、行业或子行业分组上执行这个中性化操作.

由于我们的回测股票池中只有八只股票，我们假设在市场上对股票进行中性化。
所以我们取单元格D12中的数字的平均值，并从每只股票中减去平均值。这给我们在列F中生成了一个新的向量。注意，这些新数字的总和和平均值现在都是零。同时，正值之和等于负值之和.

标准化

将生成的值缩放或”标准化”，使得alpha向量值的绝对值总和为1。这些值可以称为标准化权重.

1
2
3

也就是说，我们对每行绝对值加和，即2.3。然后我们将每行的值除以这个和，得到在G列中的归一化权重。这些权重的绝对值之和现在等于1.

注意：在每个迭代/日，表达式rank(-returns)将获得到该日为止的所有收益数据，矩阵将每天增加一行，直到达到最近的日期。表达式的作用是将输入矩阵转换为输出的权重向量，正如我们在这个假设的例子中看到的那样.

多空市场中性化

使用归一化权重，BRAIN回测器将资金（从回测盘的2000万美元账户）分配给每个股票以构建投资组合.

J列中有总共2000万虚拟资金分配给股票，使用H列中的归一化权重。这意味着我们对股票1的头寸为负440万美元，也就是说，我们做了440万美元的股票1做空交易，对股票5的头寸为正60万美元，也就是说，我们投资了60万美元的股票5。

这被称为多空市场中性化，这是创建这些预测模型或alpha的支柱。使用这种技术，策略可以在市场走势方向不确定的情况下实现盈利.

参考资料

• How BRAIN platform works

引言

最近阅读了

参考资料

• 计划建设数据中台前，这些问题要提前考虑

引言

今天是2024年10月23日，下班半年计划以失败而告终。新启一个。

目标

目标非常简单
78kg->65kg，一共13kg

记录

day1 2024-10-22 78kg

体重：78kg
进度：0%
合计减重：0kg
感想：基础体重

day2 2024-10-23 78.6kg 【-0.6】【-4.6%】

体重：78.6kg
进度：-4.6%
合计减重：-0.6kg
感想：天崩开局，重了0.6kg，可能昨天喝了无糖可乐的原因，戒，今晚陪儿子睡，没法锻炼了。

day3 2024-10-24 78.1kg 【-0.1】【-0.7%】

体重：78.1kg
进度：-0.7%
合计减重：-0.6kg
感想：回到起点了，今天做了day21第20天的上半部分，累死了，然后跑步了5公里。加油。

day4 2024-10-25 77.5kg 【0.5】【3.8%】

体重：77.5kg
进度：3.8%
合计减重：0.5kg
感想：轻了0.5kg，昨晚没睡好，今日休息。

day5 2024-10-26 77.5kg 【0.5】【3.8%】

体重：77.5kg
进度：3.8%
合计减重：0.5kg
感想：今日无运动。

day6 2024-10-27 77.5kg 【0.5】【3.8%】

体重：77.5kg
进度：3.8%
合计减重：0.5kg
感想：今日无运动。

day6 2024-10-27 77.5kg 【0.5】【3.8%】

体重：77.5kg
进度：3.8%
合计减重：0.5kg
感想：今日无运动。

day7 2024-10-28 77.7kg 【0.3】【2.3%】

体重：77.7kg
进度：2.3%
合计减重：0.3kg
感想：昨晚看球到2.30，今日不宜运动。

day9 2024-07-24 77.3kg

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：跑步四公里，平均配速7-8，心率第一圈150，第二，三圈160，第四圈170，还是跑不快，不知道是呼吸还是姿势；
体重能不能下降，看吧，冲刺77瓶颈。

day10 2024-07-25 77.3kg

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：今日无运动，复制黏贴

day11 2024-07-26 77.3kg

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：今日无运动，复制黏贴

day12 2024-07-27 77.3kg

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：今日无运动，复制黏贴

day13 2024-07-28 77.3kg

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：今日无运动，复制黏贴

day14 2024-07-29 78.5kg

体重： 78.5kg
进度： -8%%，合计减重： -1kg
感想：跑步4公里

day15 2024-07-30 78.2kg

体重： 78.2kg
进度： -5.6%，合计减重： -0.7kg
感想：跑步4公里

day16 2024-07-31 77.5kg

体重： 77.5kg
进度： 0%，合计减重： 0kg
感想：今日休息

day17 2024-08-01 78.2kg

体重： 78.2kg
进度： -5.6%，合计减重： -0.7kg
感想：21天减肥计划day01

day18 2024-08-02 78.2kg

体重： 78.2kg
进度： -5.6%，合计减重： -0.7kg
感想：21天减肥计划day02

day19 2024-08-03 78.2kg

体重： 78.2kg
进度： -5.6%，合计减重： -0.7kg
感想：无运动

day20 2024-08-04 78.2kg

体重： 78.2kg
进度： -5.6%，合计减重： -0.7kg
感想：打篮球半小时

day21 2024-08-05 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：跑步5公里，心率控制在150~160之间。

day22 2024-08-06 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：体重无变化，跑步5公里，心率在155~165之间，配速8.

day23 2024-08-07 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：体重无变化，休息一天，吃西瓜，葡萄。

day24 2024-08-08 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：跑步5公里，心率155~160之间，配速8，跑完腿疼。

day25 2024-08-09 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：跑步5公里，心率155~160之间，配速8，累。

day26 2024-08-09 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：今日吃烧烤，休息，瓶颈期，体重是一动不动啊。

day27 2024-08-10 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：继续休息，无运动。

day28 2024-08-11 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：无运动。

day29 2024-08-12 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：21天减肥计划day03，体重继续无变化。

day30 2024-08-13 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：体重还是无变化，刚出去跑步天就下雨了，回家21天减肥计划day04，主要为腹部和拉伸，同时下午的时候非常饿，需要看下有没扛饿的零食。
措施：晚上不吃东西。

day31 2024-08-14 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：体重纹丝不动，昨晚回来晚了，没哟u运动。。

day32 2024-08-15 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：万年78.1，一周没动过了，今晚跑步5公里，配速7分30吧，心率控制的不错，一开始只有150多，后面到160多，步频163.回来后21天减肥计划day05，2轮hit。

day33 2024-08-16 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：无变化，今日无运动。

day34 2024-08-17 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：启动游，今日无运动。

day35 2024-08-18 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：启动游，今日无运动。

day36 2024-08-19 78.1kg

体重： 78.1kg
进度： -4.8%，合计减重： -0.6kg
感想：第19天体重无变化，跑步5公里，配速7.32，心率154，步频164

day37 2024-08-20 【0.8%】

体重： 77.4kg
进度： 0.8%，合计减重： 0.1kg
感想：哭死，体重终于变了，77.4，第20天了，减了0.1kg，21天减肥计划day06，tabeta，同一动作做7组，加油！。

day38 2024-08-21 【0.8%】

体重： 77.4kg
进度： 0.8%，合计减重： 0.1kg
感想：跑步5公里，配速7.14，心率159，步频167；21天减肥计划day07，拉升，加油！。

day39 2024-08-22 【5.6%】

体重： 76.8kg
进度： 5.6%，合计减重： 0.7kg
感想：本轮体重新低，加油！！
day21训练计划day08，今天hit，和儿子一起练的。
跑步5公里，心率160，步频163，配速7.49，比昨天差了非常多，不知道是连续跑步累了还是因为先做了hit累了。。

day40 2024-08-23 【0.8%】

体重： 77.4kg
进度： 0.8%，合计减重： 0.1kg
感想：无运动，今日疲劳，休息。

day41 2024-08-24 【0.8%】

体重： 77.4kg
进度： 0.8%，合计减重： 0.1kg
感想：无运动，今日疲劳，休息。

day42 2024-08-25 【0.8%】

体重： 77.4kg
进度： 0.8%，合计减重： 0.1kg
感想：无运动，今日疲劳，休息。

day43 2024-08-26【-2.4%】

体重： 77.8kg
进度： -2.4%，合计减重： -0.3kg
感想：周末胡吃海喝体重反弹了，day21运动day09，跑步5公里。。心率163，步频163，配速7.16

day44 2024-08-27【-2.4%】

体重： 77.8kg
进度： -2.4%，合计减重： -0.3kg
感想：体重无变化。day21运动day10，跑步5公里。。心率162，步频169，配速6.57，步频配速提升极大。

day45 2024-08-28【-2.4%】

体重： 77.8kg
进度： -2.4%，合计减重： -0.3kg
感想：休息

day46 2024-08-29【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：太累了，今日休息。

day47 2024-08-30【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：无运动。

day48 2024-08-31【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：无运动。

day49 2024-09-01【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：无运动。

day50 2024-09-02【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：体重5天没有变化了，跑步5公里。心率164，步频171，配速6.36，跑的不错。

day51 2024-09-03【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day52 2024-09-04【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day53 2024-09-04【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day54 2024-09-05【2.4%】

体重： 77.2kg
进度： 2.4%，合计减重： 0.3kg
感想：跑步5公里，day21天减肥计划第14天。

day55 2024-09-06【5.6%】

体重： 76.8kg
进度： 5.6%，合计减重： 0.7kg
感想：加油。

day56 2024-09-07【5.6%】

体重： 76.8kg
进度： 5.6%，合计减重： 0.7kg
感想：南北湖森泊游玩，无运动，加油。

day57 2024-09-08【5.6%】

体重： 76.8kg
进度： 5.6%，合计减重： 0.7kg
感想：南北湖森泊游玩，无运动，加油。

day58 2024-09-09【3.2%】

体重： 77.1kg
进度： 3.2%，合计减重： 0.4kg
感想：21天减肥训练day16，hitx4，波比跳，高抬腿，后踢腿，俯身登山
跑步5公里，心率168，步频171，配速6.2，心率偏高

day59 2024-09-10【4.8%】

体重： 76.9kg
进度： 4.8%，合计减重： 0.6kg
感想：下雨，无运动，加油。

day60 2024-09-11【5.6%】

体重： 76.8kg
进度： 5.6%，合计减重： 0.7kg
感想：加班回到家有点晚。

day61 2024-09-12【8.8%】

体重： 76.4kg
进度： 8.8%，合计减重： 1.1kg
感想：加油。

day62 2024-09-13【6.4%】

体重： 76.7kg
进度： 6.4%，合计减重： 0.8kg
感想：加油。

day63 2024-09-14【6.4%】

体重： 76.7kg
进度： 6.4%，合计减重： 0.8kg
感想：中秋，今日无运动。

day64 2024-09-15【6.4%】

体重： 76.7kg
进度： 6.4%，合计减重： 0.8kg
感想：中秋，今日无运动。

day65 2024-09-16【6.4%】

体重： 76.7kg
进度： 6.4%，合计减重： 0.8kg
感想：中秋，今日无运动。

day66 2024-09-17【6.4%】

体重： 76.7kg
进度： 6.4%，合计减重： 0.8kg
感想：中秋，今日无运动。

day67 2024-09-18【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：中秋放纵了，加油，留给的时间不多了。

day68 2024-09-19【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day69 2024-09-20【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day70 2024-09-21【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day71 2024-09-22【1.6%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day72 2024-09-23【-1.6%】

体重： 77.7kg
进度： -1.6%，合计减重： -0.2kg
感想：加油。

day73 2024-09-24【-1.6%】

体重： 77.7kg
进度： -1.6%，合计减重： -0.2kg
感想：加油。

day74 2024-09-25【6.4%】

体重： 76.7kg
进度： 6.4%，合计减重： 0.8kg
感想：加油。

day75 2024-09-26【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day76 2024-09-27【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day77 2024-09-28【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day78 2024-09-29【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day79 2024-09-30【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day80 2024-10-01【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day81 2024-10-02【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day82 2024-10-03【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day83 2024-10-04【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day84 2024-10-05【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day85 2024-10-06【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day86 2024-10-07【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day87 2024-10-08【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day88 2024-10-09【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day89 2024-10-10【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day90 2024-10-11【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day91 2024-10-12【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day92 2024-10-13【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day93 2024-10-14【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day94 2024-10-15【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day95 2024-10-16【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day96 2024-10-17【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day97 2024-10-18【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day98 2024-10-19【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day99 2024-10-20【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day100 2024-10-21【-2.4%】

体重： 77.3kg
进度： 1.6%，合计减重： 0.2kg
感想：加油。

day99 2024-05-27

体重： 78.3kg
进度： 21.76%，合计减重： 3.7kg
感想：今日无运动,吃了很多很多很多琵琶。

day100 2024-05-28

体重： 78.2kg
进度： 22.3%，合计减重： 3.8kg
感想：100天，慢跑4公里，完成吃了琵琶，西瓜，罪过罪过。

day101 2024-05-29

体重： 78.8kg
进度： 18.8%，合计减重： 3.2kg
感想：公司聚餐，胡吃海喝了。

day102 2024-05-30

体重： 77.7kg
进度： 25.29%，合计减重： 4.3kg
感想：爬楼梯，4*31，有点小累。

day103 2024-05-31

体重： 77.7kg
进度： 25.29%，合计减重： 4.3kg
感想：无运动，无记录。

day104 2024-06-01

体重： 77.7kg
进度： 25.29%，合计减重： 4.3kg
感想：无运动，无记录。

day105 2024-06-02

体重： 77.7kg
进度： 25.29%，合计减重： 4.3kg
感想：无运动，无记录。

day105 2024-06-03

体重： 79.5kg
进度： 14.7%，合计减重： 2.5kg
感想：造孽，周末胡吃海喝回到解放前，睡太晚，无运动。

day106 2024-06-04

体重： 78.2kg
进度： 22.3%，合计减重： 3.8kg
感想：今日回来一点，跑步4公里。

day107 2024-06-05

体重： 78.2kg
进度： 22.3%，合计减重： 3.8kg
感想：无运动。

day108 2024-06-06

体重： 78.2kg
进度： 22.3%，合计减重： 3.8kg
感想：无运动。

day109 2024-06-07

体重： 78.2kg
进度： 22.3%，合计减重： 3.8kg
感想：无运动。

day110 2024-06-08

体重： 78.2kg
进度： 22.3%，合计减重： 3.8kg
感想：无运动。

day111 2024-06-09

体重： 78.2kg
进度： 22.3%，合计减重： 3.8kg
感想：无运动。

day112 2024-06-10

体重： 78.2kg
进度： 22.3%，合计减重： 3.8kg
感想：无运动。

day113 2024-06-11

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：胡吃海喝的代价，全回去了，跑步4公里。

day114 2024-06-12

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：无运动。

day115 2024-06-13

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：手术，暂停。

day116 2024-06-14

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：术后，暂停。

day117 2024-06-15

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：术后，暂停。

day118 2024-06-16

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：术后，暂停。

day119 2024-06-17

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：术后，暂停。

day120 2024-06-18

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：术后，暂停。

day121 2024-06-19

体重： 79.6kg
进度： 14.11%，合计减重： 2.4kg
感想：术后，暂停。

day122 2024-06-20

体重： 78.6kg
进度： 20.00%，合计减重： 3.4kg
感想：术后，暂停。

day123 2024-06-21

体重： 78.6kg
进度： 20.00%，合计减重： 3.4kg
感想：术后，暂停。

day124 2024-06-22

体重： 78.6kg
进度： 20.00%，合计减重： 3.4kg
感想：术后，暂停。

day125 2024-06-23

体重： 78.6kg
进度： 20.00%，合计减重： 3.4kg
感想：术后，暂停。

day126 2024-06-24

体重： 78.6kg
进度： 20.00%，合计减重： 3.4kg
感想：术后，暂停。

day127 2024-06-25

体重： 77.7kg
进度： 25.29%，合计减重： 4.3kg
感想：术后，暂停。

day128 2024-06-26

体重： 77.7kg
进度： 25.29%，合计减重： 4.3kg
感想：术后，暂停。

day129 2024-06-27

体重： 77.7kg
进度： 25.29%，合计减重： 4.3kg
感想：术后，暂停。

day130 2024-06-28

体重： 77.5kg
进度： 26.47%，合计减重： 4.5kg
感想：术后，暂停。

day131 2024-06-29

体重： 77.5kg
进度： 26.47%，合计减重： 4.5kg
感想：术后，暂停。

day132 2024-06-30

体重： 77.5kg
进度： 26.47%，合计减重： 4.5kg
感想：术后，暂停。

day132 2024-07-01

体重： 77.5kg
进度： 26.47%，合计减重： 4.5kg
感想：术后，暂停。

day133 2024-07-02

体重： 77.5kg
进度： 26.47%，合计减重： 4.5kg
感想：术后，暂停。

day134 2024-07-03

体重： 77.5kg
进度： 26.47%，合计减重： 4.5kg
感想：术后，暂停。

day135 2024-07-04

体重： 77.1kg
进度： 28.82%，合计减重： 4.9kg
感想：术后，暂停。

结论

失败!!!

说明

本文用于记录个人视频特效学习过程

目标

花一个月时间，2024-11-30前，学习完抖音的视频特效教程

里程碑

2024-10-22 安装AE软件

千里之行，始于足下，安装ae软件。

2024-10-23 看教学视频第二集

603757.XSHG,大元泵业,机械设备I,通用机械II

基本信息

2017-07-11 上市
当前市值30.46亿，股价18.27，总股本 1.67亿。

分红融资

派现融资比0.88，合格。
累计分红8.13亿，近3年分红3.8亿。
20年分红1.67亿，分红率78%
21年分红0.58亿，分红率39%
22年分红1.16亿，分红率44%
23年分红1.98亿，分红率69%
24年半年度分红0.82亿，分红率58%

主营

营收

销售商品100%，8.42亿营收，30.75%的毛利率。
主要为屏蔽泵，污水泵。

财务

营收

逐年上涨，23年18.79亿，同比增长11.98%
24年半年度8.42亿，同比下降6.8%

净利

周期，17年到21年缓慢下跌
22年后爆发
23年净利2.85亿，同比增长9.45%
24年半年度1.4亿，同比下降16.15%。

估值

主要为营业，无不诚信。

2024-09-03

当前市值30.46亿，股价18.27，总股本 1.67亿。
假设未来和维持住19年的1.7亿，分红率60%，加权净利润为1.15亿，对应市值为11.5亿到23亿。

002327.XSHE,富安娜,纺织服装I,服装家纺II

基本信息

2009-12-30 上市
当前市值61.67亿，股价7.37，总股本 8.37亿。

分红融资

派现融资本4.43，优秀
累计分红34.61亿，近3年分红16.01亿。
20年分红4.13亿，80.07%
21年分红4.97亿，91.17%
22年分红4.97亿，93.1%
23年分红5.43亿，95%

主营

营收

套件类 44.75%，5.85亿，毛利 57.46%
被芯类 36.62%，4.78亿，毛利 54.65%

可以看到主要为床上被套这些。

财务

营收

21年见顶
23年营收30.3亿，同比减少1.62%
24年中报13.08亿，同比增长2%

净利

18年后缓慢增长
23年净利5.72亿，同比增长7%
24年净利2.18亿，同比减少0.59%

负面

主要为营业相关的

估值

2024-10-31

当前市值71.18亿，股价8.51，股本8.36亿。

24年三季度，
营收18.87亿，同比下降1.96%
净利2.93亿，同比下降15.33%

单季度营收5.79亿，23年营收6.52亿，同比下降11.1%。
单季度净利0.75亿，23年净利1.26亿，同比下降40.47%

三季度营收环比2季度6.55亿，环比下降11.6%

分析历史季度数据，三季度一致都是环比二季度增长的，拐点可能确实到了。
在未分析的前提下，直接估值对折进行保守。

假设净利维持19年的5.06亿，分红90%，未分红部分按20%，加权分红为4.65亿，按5%到8估算，对应市值为58.12亿到93亿，对应股价为6.95到11.12。

由于存在拐点不确定性，直接打对折，给与半折，市值29.06倒46.5亿，股价3.48到5.56

仓位：给与5%仓位。

2024-09-03

当前市值61.67亿，股价7.37，总股本 8.37亿。

从财务角度，18年后基本已稳定。
假设未来净利维持在低点，19年的5.06亿，分红90%，加权净利润为4.65亿，对应市值为46.9亿到93.8亿之间，对应股价 5.6到11.2.

仓位：
不是很了解，财务不错，给与5%的仓位