市赚率系列分析3：江苏银行基本分析

前言

通过初步分析，决定是否进一步分析

月k

16年8月上市，高估值一路跌倒18年7月筑底后上升。
跌了2年，涨了6年。
结论：整体趋势向上，优质大白马。

融资分红

一次上市新股72.38亿，20年底21年初配股148.03亿，同时还有19年初发行可转债200亿，也就是说通过上市融资了420.41亿.
分红累计380.83亿。
从16年8月到24年6月，接近8年时间，从市场拿的钱大于给市场的钱，差评。

而最近21年的配股主要用途为补充核心一级资本和促进可持续发展，简单点来说就是抵御风险，业务扩张，但是每年又持续高分红，有点为了银行分红而分红的意思，一票否决，因此暂时不进一步分析。

估值

2024-08-30

银行有工商、农业、招商了，不上仓位。

2024-08-14 融资较多值得警惕，打半折。

营收、净利、分红每年增长。
派现融资比0.6，略有不足，原因为新股上市后配股融资较多，估值需打半折。
24年净利拍脑瓜按5%增长，那么净利为301.88，分红30%，分红90.56亿，加权现金流为143.39亿 按5%到10%股息率计算，市值为1433.9亿到2867.8亿。
半折处理，估值为 716.95到1433.9亿。

2024-07-22

营收、净利、分红每年增长。
派现融资比0.6，略有不足
24年净利拍脑瓜按5%增长，那么净利为301.88，分红30%，分红90.56亿，按5%到10%股息率计算，市值为905.6亿到1811.2亿。