市赚率系列分析4：嘉益股份基本分析

前言

通过初步分析，决定是否进一步分析

月k

自21年6月上市，就跌了2个月，横盘后持续上升。
结论：没啥好说的，超级大牛股。

融资分红

融资1.95亿，分红3.62亿，分红是融资的1.85倍，鉴于上市仅仅3年，价值不错。

行业主营分析

申万行业属于 轻工制造I-家用轻工II
属于制造业，周期影响较小。

营收上，不锈钢真空保温器皿占比95.09%，爆款占大头。

地区上，出口营收占比95.07%，利润占比94.98%，是真正的出海企业。

如果读过财报的话，就会知道，嘉益股份的营收利润暴涨，仅仅是因为出了保温杯这么一个爆款。

估值

市赚率0.5344
pe(计算负债后)：15.87
pb 5.78
当前股价对应股息率：2.5%
当前股息支付率：39.51%
公司roe：36.71

基本印象：超高roe，业绩爆发顶点。

基本分析

公司主要的就是靠网红款Stanley Quencher系列，预测啥的感觉无法预测。。。
走一步看一步吧。

坏的情况就是，网红结束，毛利从40%回调到正常的28%，业绩暴跌。
好的情况就是，持续卖爆。

缺点啥的话

1. 凭啥嘉益股份毛利可以从28%增长到40%，远远超过同行，就因为报了网红爆款？
2. 单一大客户，占比80%+，单一产品，产品不行了会不会被打回原形。

个人估值

市场预测盈利如下，

年份	营收	归母净利润
2023	17.75	4.72
2024	22.33	5.82
2025	27.1	7.02
2026	33	8.5

可以看到，市场给的预期是非常高的。

个人拍脑袋预测如下，直接按市场的。

年份	营收	归母净利润
2023	17.75	4.72
2024	22.33	5.82
2025	27.1	7.02
2026	33	8.5

估值的话，直接按pe估值，拍脑袋按23年25pe，118亿。

结论

看不懂。。。说不来高估还是低估。