000408.XSHE,藏格矿业,化工I,农化制品II

简介

主营

从净利润角度，氯化钾占比62.68%，碳酸锂占比36.87%。
本质上上一轮是碳酸锂的牛市导致的暴涨。

财务

营收

从22年高点81.94亿，23年暴跌36%到52.26亿，今年继续暴跌37%，半年到17.62亿。

分红

派现融资比0.71 及格

估值

2024-08-15

历史派现融资比0.71，及格水平，大部分还是过去两年爆赚分的，扣除暴发户，历史陈善可乏，爆发的碳酸锂看不懂，历史不值得投资分析，因此否决不深入分析。

2024-07-22

不懂，暂不分析

300773.XSHE,拉卡拉,非银金融I,计算机应用II

简介

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具体来说，拉卡拉是一家第三方支付公司，其业务覆盖了以下几个方面：

线下收单：为实体店铺提供POS机等硬件设备及相关的收款服务。
线上支付：提供互联网支付接口，支持电商网站和其他在线服务平台进行支付结算。
预付卡：发行和管理预付卡产品。
P2P相关服务：可能包括与个人对个人借贷相关的支付处理服务。

主营

从净利润角度，支付业务占比81%，毛利30.2%
其他业务占比29%，毛利53.36.

财务

营收

营收葱18年开始，就在49亿到66亿之间波动，今年同比0.4%。

净利

21年之前稳步增长，22年亏损14.37亿，后续盈利4.57亿，今年预计4.17亿。

分红

派现融资比1.72 优秀。分红率达到80%

估值

2024-08-15

以4亿测算，80%分红，加权现金流为3.4亿，5%到10%计算，为34亿到68亿市值。
当前市值95.04亿，股价11.88
需要跌幅30%，同时由于归母暂不完备，就先不上了。

2024-07-22

归母净利润波动大，不分析。

000651.XSHE,格力电器,家用电器I,白色家电II

分红融资

1996-11-18 上市，近5年现利比 1.11，优秀
派现融资比23.77，优秀
23年45%
22年45%
21年72%
20年102%
19年29%。

财务

营收

24年营收1474亿，同比减少5.39%
今年同比增长2.5%

净利

24年归母净利219.6亿，同比增长9.3%
今年同比增长13%

估值

2025-09-10

当前市值2305亿，股价41.16，总股本56.01亿。
国补下，营收略微下降，净利润高速增长。
以不增长模型估值，假设净利润300亿，分红40%，潜在给10%，潜在分红为50.5%，潜在分红金额为151.5亿，按5%到8%，对应市值为1893亿到3030亿，对应股价33.81到54.1

2024-11-02

当前市值2437.73亿，股价43.52，总股本56.01亿。
营收下降，净利增长，对比美的等，靠着出海增长，国内确实到头了，靠成本总有到头的一天，目前看，长期给240亿净利润，分红45%，潜在给10%，潜在分红为50.5%，潜在分红金额为121.2亿，按5%到8%，对应市值为1515亿到2424亿，对应股价27.04到43.27

2024-08-21

当前市值 2303亿，股价40.86，总股本 56.31
假设维持住221亿的净利润，分红45%，加权净利润为 129.83亿，对应5%到10%，市值为 1298.3到 2596.7亿，对应股价为 23.05到 46.11亿

由于确认下，給20%仓位。

000983.XSHE,山西焦煤,采掘I,煤炭开采II

估值

2024-09-02

2024年中报净利润19.66亿，同比下降56.47%，放弃。

2024-08-14

同上

2024-07-22

一季度净利润同比暴跌56%，且之前已有恒源煤电，放弃分析

002142.XSHE,宁波银行,银行I,银行II

财务

分红融资

派现融资比0.52,不及格

估值

2024-08-15

银行已经有两个了，派现融资比不优秀，放弃，不分析

2024-07-22

银行已经有两个了，不分析

002274.XSHE,华昌化工,化工I,化学制品II

分红融资

2008-09-25 上市
近5年现利比 1.3358 优秀
派现融资比0.74，不合格
近几年分红率17%，32%，39%

财务

营收

21年高点94.13，单季度下降3%

净利

21年高点16.33亿，今年同比增加13%。
19年2.016亿，23年7.29亿。

估值

2024-08-14

当前市值65.43亿，股价6.87，总股本 9.52

假设位置23年的7.29亿，分红40%，那么加权净利润为 4.01亿，按5%到10%，市值为40.1到 80.2亿。

由于历史分红不佳，只是自19年以来告诉增长，可能存在周期，只能给与1%的观察仓。

同时由于化工有三维化学类似，就不进入了。

确定性给与20%仓位

2024-07-22

净利暴跌，假设回到20年1.8亿，分红30%，全年分红0.54亿，5%到10%，5.4亿到10.8亿

002677.XSHE,浙江美大,家用电器I,白色家电II

基本

2012-05-25 上市
当前市值44.13，股价6.83，总股本6.46.

主营

按净利润分，集成灶占比95.62%

财务

营收

单季度财务单季度暴跌19%，净利润暴跌54%；

净利

24年中报预告1亿。

分红

派现融资比6.6，优秀
近几年分红80%。

未来

地产强相关行业，本年应该是遇到困难了。

估值

2024-08-28

当前市值44.13，股价6.83，总股本6.46.
半年度1亿，全年按2亿，分红80%，加权利润为1.68亿，按5%到10%计算，市值为16.8亿到33.6亿，对应股价2.6到5.2
仓位：半年度暴跌，但是由于历史分红好，给与5%的仓位。

2024-08-14

由于历史分红优秀，决定重启估值。
按净利润腰斩计算，2.32亿，分红80%，现金流为 1.97亿，按5%到10%计算，19.7亿到39.4亿。
给与5%的仓位。

2024-07-22

现状：地产关联行业，半年度业绩暴跌50%，未来不好判断，去除

002774.XSHE,快意电梯,机械设备I,专用设备II

分红融资

2017-03-04 上市
近5年现利比 1.49，优秀。
派现融资比1.02 优秀
上市后累计派现5.23亿，近3年4.54亿
当前市值 20.27亿。
20年后分红率 53%，83%，111%，93%

估值

营收

虽然有波动，但是近几年呈现增长趋势。
今年同比增加30.64%。

净利润

净利润波动较大，但是未出现亏损，最低一年为2000w
今年净利润同比增加144%

2024-08-21

当前市值20.27亿，股价6.02，总股本 3.37
假设未来净利润平均7000w，分红80%，折现净利润为0.595，市值为5.95亿到11.9亿。
下跌还有50%，暂不观察。

2024-08-12

1. 业绩不稳定，时高时低，分红融资率103%，不是很高，但勉强够用
2. 近几年分红较多
3. 负面新闻较多，
   快意电梯在谋求上市的过程中，曾因违规行为而受到处罚。
   据2017年1月23日的信息，快意电梯在三年内多次因违规被罚款。
   有媒体报道称快意电梯涉嫌在IPO过程中造假，其核心客户和供应商的数据存在疑问。

净利给7000w，分红80%，0.56亿，按5%到10%计算，5.6亿到11.2亿。当前市值20.64亿。咱不观察。

002756.XSHE,永兴材料,钢铁I,能源金属II

估值

2024-08-14

维持

2024-07-22

周期行业，主营钢铁和碳酸锂，市场已经给出不看好的答案了，下行不买。
如果看，后续看

002818.XSHE,富森美,商业贸易I,商业物业经营II

估值

2024-08-14

维持

2024-07-23

主营家具城出租，竞争对手红星美凯龙
优势：

1. 资产负债表清爽
2. 分红100%
3. 没有乱投资，只投资了一小部分。

个人预计，富森美如果坚持建材家居商业出租的主营业务，不继续扩大金融业务投资，新开业的富美森家的乐园不亏损的情况下（即使亏损也主要是沉没账面成本亏损，不导致现金流出），应该能够维持目前8个亿左右的利润。

由于存在下行风险，利润按6亿预估，全部分红，股息率按照6%-10%计算，市值为60-100亿。