富森美估值分析

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002818.XSHE,富森美,商业贸易I,商业物业经营II

估值

2024-08-14

维持

2024-07-23

主营家具城出租，竞争对手红星美凯龙
优势：

  1. 资产负债表清爽
  2. 分红100%
  3. 没有乱投资，只投资了一小部分。

个人预计，富森美如果坚持建材家居商业出租的主营业务，不继续扩大金融业务投资，新开业的富美森家的乐园不亏损的情况下（即使亏损也主要是沉没账面成本亏损，不导致现金流出），应该能够维持目前8个亿左右的利润。

由于存在下行风险，利润按6亿预估，全部分红，股息率按照6%-10%计算，市值为60-100亿。