华旺科技估值分析
605377.XSHG,华旺科技,轻工制造I,造纸II
基本信息
2020-12-28 上市
当前市值53.03亿，股价11.41，总股本4.65亿。
分红融资
近5年现利比 1.11，优秀
派现融资比0.57，合格
累计派现10.26亿，近3年分红7.76亿
20年后分红率47%，38%，36%，64%，64%。
主营
营收
装饰原纸79.15%，15.41亿营收，21.24%毛利
木浆贸易19.63%，3.82亿营收，8.68%毛利
财务
营收
周期性上涨
23年39.76亿，同比上涨15.7%
24年中报19.47%亿，同比上涨4%
净利
周期性上涨
23年5.66亿，同比上涨21%
24年3.02亿，同比上涨28%
负面
无，主要为主营的
二季度海外增长放缓
国内扩产能，供需两端出现问题。
未来发展
- 两点：国际营收持续高速增长
- 国内：缓慢增长或维持住
乐观的话，整体保持10%的增长。
估值
2025-06-05
当前市值 48.93亿，股价18.79，总股本5.57亿。
进行了分红和10送2
24年营收下降5.21%，净利润下降1亿，17.18%
简单分析，主要是营收减少2亿，财务费用利息减少约3千万，然后，成本只减少了4千万，研发费用缩减了1.3千万，导致净利润减少。
主营毛利减少，营收减少，需要引起重视
国内，二手房，乡镇的墙纸应该能保持些许增量。
国外增量为0，希望后续能保持5%的增长。
进一步分析后，其实会发现是供需失衡导致的净利润下降，未来5年不会有好果子吃，按照严格保守进行估值。
净利润按2亿，分红80%，加权净利润为1.6亿，按5%到10%，对应市值为16亿到32亿，对应股价 2.87到 5.74。
尴尬的点是目前低位，斩仓难受。
2025-05-28
当前市值 50.56亿，股价10.9，总股本 4.64亿。
24年营收下降5.21%，净利润下降1亿，17.18%
简单分析，主要是营收减少2亿，财务费用利息减少约3千万，然后，成本只减少了4千万，研发费用缩减了1.3千万，导致净利润减少。
主营毛利减少，营收减少，需要引起重视
国内，二手房，乡镇的墙纸应该能保持些许增量。
国外增量为0，希望后续能保持5%的增长。
价值保持住4.7亿，分红80%，加权净利润为3.948亿，按5%到10%，对应市值为39.48亿到78.96亿，对应股价 8.5到 17.01
2024-08-29
当前市值53.03亿，股价11.41，总股本4.65亿。
假设未来平均利润能维持住6亿，分红64%，加权净利为4.27亿，按5%到10%，对应市值为42.7亿到85.4亿。对应股价 9.18到 18.36
仓位：
国际出口持续增长，竞争力强，给与10%。