万和电气估值分析

002543.XSHE,万和电气,家用电器I,白色家电II

现状

当前市值 62.91亿，股价 8.46，总股本 7.44亿。

分红融资

2011年1月28日上市
近5年现利比1.68，优秀。
派现融资比2.0，合格，累计分红30.12亿，近3年分红8.96亿。
20年后分红率40%，68%，54%，51%，41%。

主营

营收

生活热水 占比 50.12% ， 19.1亿营收，40.89%毛利
厨房电器 占比 43.52%，16.59亿营收，23.73%毛利。

财务

营收

21年顶峰后逐年下降
23年61.04亿，同比下降7.9%
24年中报38.11亿，同比增长 24.16%

净利

20年6.11亿到顶
23年5.68亿，同比增长 3.31%
24年中报3.55亿，同比减少14.15%。

负面

负面信息较多，其中未计提模具摊销费用、未及时确认管理费用、未及时计提存货跌价准备以及营业成本核算不准确等问题较为严重。

欺诈销售投诉：

2021年3月，万和电气被投诉存在欺诈销售行为，涉及连云港万和品牌特惠宣传日活动。
产品质量投诉：

2024年6月，万和电气新增9件消费者投诉公示，涉及产品掺杂掺假、以假充真、以次充好等问题。
财务问题：

万和电气被指出存在未计提模具摊销费用、未及时确认管理费用、未及时计提存货跌价准备以及营业成本核算不准确等问题。
业绩下滑：

2017年，万和电气的净利润同比下降4.1%，尽管营业收入保持了较快增长，但盈利能力受到了成本和汇率的负面影响。
转型不利：

万和电气面临业绩下滑和转型不利的问题，这可能影响公司的未来发展。

其他

营收占比问题

估值

2024-08-26

当前市值 62.91亿，股价 8.46，总股本 7.44亿。

假设净利维持在3.58亿到5.68亿之间，取5亿，分红率按40%计算，加权净利为2.75亿，按5%到10%计算，市值为 27.5亿到55亿

仓位：

1. 存在信用问题
2. 未来发展不利
3. 没有强大的竞争力
   放弃。