中国海油估值分析

发表于 2024-08-14 更新于 2024-09-18 分类于股票阅读次数： Valine：

主营

从页岩气中提取石油并销售
油气销售净利润占比 97.23%

派现融资比0.3179，因为上市没几年。
分红率40%可以预期。

营收稳定增长，利润稳定增长。
24年中报2268亿，同比增长18%。

24年中报797亿，同比增长25%。

海南页岩气扩张，石油产出增加，基于油价，低油价低利润，高油价高利润。
24年中以80元每桶的价格，超过了22年110元每桶的价格，扩张，降成本可期。

当前市值1.4万亿，股价28.9，总股本475.5亿。
假设全年1547，未来平均维持住该利润，分红43%，那么加权利润为 841.56亿，按5%到10%倒退，那么市值为8415.6到16831.2亿。对应股价 17.69到35.39
仓位：
有成长，质优，给与20%的仓位。

按22年1238亿净利润为基准，分红率40%，那么加权现金流为 12380.4+12380.6/4=680.9亿。

按5%到10%的估值，那么估值为6809亿到13618亿。
基于确定性，给20%仓位。